格力地产出售科华生物1863%股权：免税业务受阻大健康产业未见业绩贡献
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原标题：格力地产出售科华生物18.63%股权：免税业务受阻，大健康产业未见业绩贡献
5月12日晚间，格力地产(SH:600185)公告，旗下的全资子公司珠海保联资产管理有限公司（下称“珠海保联”）拟通过协议转让方式，将其持有的科华生物(SZ:002022)18.63%股权，以19.5亿元的总价转让圣湘生物(SH:688289)。
公告显示，转让完成后，圣湘生物将成为科华生物的第二大股东，珠海保联将不再持有科华生物股份。
格力地产于2009年借壳上市，是大湾区为数不多、已业务多元化的区域房企，业务涉及房地产业、大消费产业、生物医药大健康产业三大产业板块。
去年5月，格力地产以17.26亿元的总价战略入股科华生物，持股比列18.63%，以扩张大健康产业链布局；入股仅1年，格力地产加价2.24亿元将其转让给了圣湘生物。
19.5亿元出售所持优质医药资产股权
这笔来自A股三家上市公司之间的重大交易，引发资本市场广泛关注。科华生物是一家立足于精准医疗领域、拥有完整医疗诊断产品及整体解决方案的企业，2004年上市。
圣湘生物则是一家以自主创新基因技术为核心，集诊断试剂和仪器的研发、生产、销售，以及第三方医学检验服务于一体的体外诊断整体解决方案提供商，上市不到10个月。
公告称，本次交易前，科华生物无控股股东、实际控制人。本次交易完成后，格力地产全资子公司珠海保联不再持有科华生物股份，圣湘生物则成为的科华生物第一大股东。
不过，科华生物股东结构比较分散，前十大股东仅第一大股东持股占比超过5%。因此，本次交易后，科华生物仍不存在可以实际支配公司股份表决权超过30%的股东。
此外，圣湘生物需派出1名董事增补珠海保联原派出董事周琴琴；除此之外，科华生物董事会其他成员均不作调整。
科华生物2020年年报显示，公司2020年实现营收为41.55亿元，同比增长72.11%；归属于上市公司股东的净利润为6.75亿元，同比增长233.55%；净利率同比增长16.17%至27.49%。
虽为上市后的首个财年，但圣湘生物2020年营收47.63亿元，同比增长1204%；归母净利润26.17亿元，同比增长6528%，表现并不逊色于科华生物。
公告显示，本次交易珠海保联转让价格折合为20.34元/股，相比交易公告披露日前一交易日科华生物收盘价17.32元/股，溢价率为17.44%；而19.5亿元的交易总价，已是圣湘生物2020年归母净利润的75%。
因为业务部分重合（双方同是体外诊断行业代表企业），股权转让完成后，科华生物和圣湘生物两家上市公司存在同业竞争的情况。因此，圣湘生物在相关交易公告中承诺“3年内解决同业竞争的问题”。
作为房地产开发商的格力地产，其与科华生物的故事则始于2020年5月。彼时，格力地产以17.26亿元的交易总价，完成对科华生物18.6%的股份收购，成为后者第一大股东。
在出售公告中，格力地产表示，本次转让科华生物股权系公司和珠海保联出于自身的产业结构和业务发展需要进行；其还在当日发布的官方微信公众号推文中称，本次交易不会改变公司未来发展健康产业的既定方向。
公告后的首个交易日（5月13日），格力地产涨停，收盘报7.33元/股，总市值151.08亿元。
收购科华生物18.63股权获0.98亿元投资收益
格力地产于2009年借壳上市，前身为西安海星现代科技股份有限公司，主营业务为计算机硬件产品、电子通讯器材及设备开发等。
2014 年，格力地产开始房地产业、口岸经济产业、海洋经济产业的集团化产业布局。在此基础上，2020年其拟转型为拥有以免税业务为特色的大消费产业、发展可期的生物医药大健康产业，以及坚持精品化路线的房地产业三大板块为核心的上市公司。
4月30日发布的格力地产2020年年报显示，2020年格力地产实现营业收入63.89亿元，同比增长52.38%；归母净利润5.59亿元，同比增长6.17%。截止2020年末，格力地产总资产为374.70亿元，同比增长14.72%。
其中，房地产板块实现营收52.99亿元，同比增长119.78%，营收贡献比82.93%；实现利润总额8.66亿元，同比增长68.83%。
值得注意的是，2020年格力地产房地产板块营收贡献比显著提升。此前的2016年至2019年间，这一板块的营收由30.19亿元降至23.47亿元，营收占比由96.71%降至55.98%。
虽然生物医药大健康产业已成为格力地产的三大产业之一，但其在历年年报中均未披露这一产业板块的盈利情况。
2020年，格力地产房地产开发、受托开发项目、渔获销售、其他收入的营收贡献比分别为82.93%、6.55%、5.93%、4.95%。
往期财报数据显示，2017年至2020年间，格力地产其他收入营收贡献比分别为5.16%、5.35%、4.96%、4.58%，整体呈下降趋势。
关于生物医药大健康产业的发展，格力地产在2020年年报中称，公司下属公司高格医药已取得第二类医疗器械经营备案凭证等资质；同时，其还成立了“高格健康”作为重要品牌。
目前，高格健康已拥有20条各类口罩生产线，以及十万级净化车间、2000 平米自动化包装车间、无人智能立体仓储及物流系统，最高日产能达256万片；2020年，高格健康口罩总产量2777.8238 万片，总销量3591.25万片。
年报还显示，因收购科华生物18.63股权，2020年格力地产曾获得0.98亿元投资收益，占其同期归母净利润的17.53%。
如今，在科华生物成长性较好的情况下，格力地产却将这一优质资产出售，与其自身面临的资产负债问题或有关联。
根据贝壳研究院统计，依照“三道红线年末，格力地产剔除预收款后的资产负债率为75.7%，同比上升1.5个百分点；净负债率为206.9%，同比上升15个百分点；现金短债比为0.41，同比降低约0.66倍。
由此，格力地产2020年年度指标三项均未达标，较2019年踩线情况上升一档，“由橙变红”跻身“红档”。
在最新的2021年一季报中，格力地产货币资金为45.9亿元；同期，一年内到期的非流动负债为71.43亿元，短期借款8.62亿元。
重组珠海免税暂停，大消费产业受阻
除了生物医药大健康产业之外，格力地产还在以进军免税业为抓手，发力大消费产业。
2020年5月12日，在公告收购科华生物18.63%股份的两天后，格力地产再发公告，拟向珠海市国资委、城建集团发行股份并支付现金，购买其持有的珠免集团100%股权。
同年9月，许久未在公开市场拿地的格力地产，力压十余家房企，以47.7%的高溢价率、16.51亿元的重金，斩获海南三亚总部经济及中央商务区凤凰海岸单元两宗商业地块。
土地出让公告显示，这两宗地块将打造高端旅游零售商业项目，准备积极引入世界知名的高端商业运营品牌商、具有海南离岛免税资质的企业等，发展商业综合体、发展离岛免税业务，打造三亚滨海新地标。
彼时市场普遍认为，格力地产这是在为为进军免税赛道铺路；还有市场消息显示，格力地产即将拿下海南省第四张离岛免税牌照。
同年11月，格力地产正式对外公布对珠海免税集团的收购报告书，称以“增发股份+现金”的方式，合计122.15亿元完成对珠海免税的收购。
珠海免税为国内第二大运营商，坐拥珠海口岸免税业务。成立于1983年，主要经营珠海-澳门区域的口岸出入境免税业务，下属拱北口岸免税店、港珠澳大桥免税店、九州港免税店、天津滨海机场入境免税店等多家免税门店。
数据显示，2017年-2019年，珠海免税集团实现开业收入分别为16.37亿元、22.56亿元、26.69亿元，实现净利润4.52亿元、6.43亿元、9.44亿元，营收和净利连续三年增长。
但出乎市场意料，在免税业务似乎前景一片光明时，由于公司董事长鲁君四涉嫌内幕交易遭证监会立案调查，格力地产公告称收购珠海免税集团100%股权事项，可能存在被暂停或终止的风险。
今年2月9日，在董事长被立案调查2个月后，格力地产公告暂停与珠海免税的重大资产重组事项。至此，虽然格力地产与珠海免税的资产重组计划曾反复拉升格力地产的股份，但还是以暂停告终。
截至目前，对于格力地产董事长鲁四君的调查未公布，资产重组事项仍旧暂停。
伴随着重组计划的暂停，免税业务未进入正轨，格力地产大消费产业受阻明显。如今，伴随着科华生物这一优质医药资产的出售，格力地产大健康产业的未来不确定性也增加了。返回搜狐，查看更多
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